半岛真人3月7日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》；3月28日，国务院召开推动大规模设备更新和消费品以旧换新工作视频会议；4月8日，住建部印发《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》，4月11日，国务院新闻办公室举行政策例行吹风会，相关部门共同介绍《行动方案》有关情况，政策持续推动存量设备更新改造。

　　国家持续推进《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》4月8日，住建部印发《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》，方案要求，以住宅电梯、供水、供热、供气、污水处理、环卫、城市生命线工程、建筑节能改造等为重点，分类推进建筑和市政基础设施设备更新，着力扩内需、惠民生、保安全，保障城市基础设施安全、绿色、智慧运行，推进城市高质量发展。到2027年，对技术落后、不满足有关标准规范、节能环保不达标的设备，按计划完成更新改造。

　　《行动方案》第九条提出按照《施工现场机械设备检查技术规范》（JGJ160）等要求，更新淘汰使用超过10年以上、高污染、能耗高、老化磨损严重、技术落后的建筑施工工程机械设备，包括挖掘、起重、装载、混凝土搅拌、升降机、推土机等设备（车辆）半岛真人。鼓励更新购置新能源、新技术工程机械设备和智能升降机、建筑机器人等智能建造设备。我们认为政策有望带来工程机械设备存量更新改造的需求。

　　我们将挖掘机市场分为国内市场+国内市场，其中国内市场又拆分为更新需求+新增需求，我们认为①国内更新需求：挖掘机使用周期为8-10年；②国内新增需求：新增需求主要受到基建、房地产等下游等需求影响；③海外市场需求：2020年以来海外市场增长快速，已经成较高基数，海外市场销量同比增速或将放缓。我们预测2024-2026年我国挖掘机销量将分别为18/20/25万台，2024年我国挖掘机销量或将处于弱复苏状态。

　　自2021年5月起，我国挖机销量持续下行，2023年我国累计销售挖掘机19.5万台，同比下降25.40%，整体上我国工程机械行业目前仍处于底部周期。2024Q1，我国共销售挖掘机49964台，同比下降13.1%；其中国内26446台，同比下降8.26%；出口23518台半岛真人，同比下降17.9%。3月销售挖掘机24980台，同比下降2.34%半岛真人，其中国内15188台，同比增长9.27%；出口9792台，同比下降16.2%。我们认为随着国内政策刺激，国内工程机械有望迎来更新换代新周期，政策有望推动国内工程机械行业需求边际改善。

　　随着国内政策逐步落地，工程机械有望迎来更新换代新周期，同时海外市场有望持续带来增量，我们看好工程机械行业前景，给予“强于大市”评级。根据产业布局情况及行业周期回暖节奏，我们看好海外需求持续放量的安徽合力半岛真人、杭叉集团、浙江鼎力等；中期看好行业布局深入，持续完善产品布局及海外布局的三一重工、恒立液压等。

　　风险提示：国内需求回暖不及预期，宏观经济不及预期，海外市场需求不及预期，国际形势变化风险。

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　　本周（4.8-4.12）本周沪深300指数下跌2.58%，中小板指数下跌2.9%，创业板指数下跌4.21%，计算机（中信）板块下跌4.22%。

　　24年在新增专项债发行额度增加叠加万亿超长期特别国债发行作用下，我国基建投资增速有望进一步上行，进而带动后续水泥市场需求的增长。

　　纺织出口出现拐点，趋势良好。海关总署发布数据，2024年1-2月，我国货物贸易进出口总值6.61万亿元，同比增长8.7%；其中，出口3.75万亿元，增长10.3%；进口2.86万亿元，增长6.7%，外贸实现良好开局。

　　美国当地时间3月18日，特斯拉在北美地区全面推送FSDV12.3版本；3月30日，FSDV12.3.3版本推送半岛真人，FSD首度摘帽Beta，后缀改为Supervised（受监管），正式面向公众测试，并向全美至少200万位特斯拉车主开放免费使用一个月。

　　4千亿级参数MoE混合专家模型天工3.0将于4月17日正式发布，并将同步开源。

　　23年海内外化工品需求仍偏弱，且下游去库制约企业产销，大部分化工品价格、价差仍处较低水平。24年化工品价格有望企稳，伴随补库恢复及终端需求复苏，或逐步迎来投资机遇。

　　当前金银比价（黄金价格/白银价格）处于历史相对高位，金银比价在2021年5月达到近几年相对底部位置以后，便逐步攀升，当前已大幅超过过去20年68.3的比价均值，达到了83.4。

　　美股三大指数全线%；热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌4.58%；黄金连创盘中历史新高后转跌，一度较高位回落4%。

　　上海证券交易所、深圳证券交易所及香港交易及结算所有限公司宣布同步对沪深港通交易信息披露机制进行调整，旨在进一步优化沪深港通机制，保证市场整体信息披露的一致性。

　　四大行集体披露中央汇金投资有限责任公司自2023年10月11日以来的增持情况。四大行均表示汇金公司将继续支持自身长期稳健发展。